지난 해 운용 리츠 수익률 8.19%… 전년대비 0.35%p↑
지난 해 운용 리츠 수익률 8.19%… 전년대비 0.35%p↑
  • 이경옥 기자
  • 승인 2020.06.29 10:10
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- 한국감정원, 2019년 리츠 결산보고서 분석 결과 발표

=리츠 수익률 ‘안정적’… 부동산 직접투자 대체 가능
=리츠 수 저년 대비 12.2% ·자산규모 18.3% 각각 증가

[국토일보 이경옥 기자] 지난 해 운용 리츠 수익률이 8.19%를 기록했다.

한국감정원에 따르면, 부동산투자회사(리츠)의 지난 해 결산 보고서 분석 결과 운용 중인 리츠의 평균 배당수익률이 8.19%(정책리츠 제외)로 조사됐다.

한국감정원은 부동산투자회사법에 따라 국토교통부로부터 인가 심사, 사업계획검토, 검사지원, 리츠정보시스템 운영 등을 위탁받아 수행하고 있다.

리츠 수는 전년 221개 대비 12.2% 증가한 248개다. 자산규모는 전년(43.8조원)대비 18.3% 증가한 51.8조원으로 나타났다.

전체 리츠의 배당수익률은 9.47%이며, 임대 등으로 운용 중인 리츠는 8.19%, 자산매각 후 해산한 리츠는 53.30%의 수익을 실현한 것으로 집계됐다.

운용 리츠는 운영 리츠와 개발 리츠로 구성된다. 부동산을 매입 또는 개발 완료해 임대 등으로 운영하는 운영 리츠의 배당수익률은 8.43%이며, 개발기간 중 분양수익을 일부 인식한 개발 리츠의 배당수익률은 5.77%이다.

운용 리츠 배당수익률은 전년 대비 0.35%p 상승했으며, 장기임차로 연도별 임대료가 상승하는 계약을 체결함에 따른 임대료 증가분이 반영, 설립 이후 상승하는 것으로 나타났다.

다만, 신규 리츠의 배당수익률은 전년 대비 0.55% 하락한 3.80%으로 나타났다. 이는 최근 임대수익의 하락추이가 반영된 것으로 분석된다.

신규 리츠의 수익률 하락에도 매년 운용 수익률이 상승한 이유는 높은 수준에 임대차계약이 체결된 과거 리츠의 자산 규모 비중이 높기 때문이다.

해산 리츠 배당수익률은 전년 대비 20.73%p 상승했으며, 보유자산(오피스, 호텔 등) 가격의 상승과 주택개발리츠의 높은 분양률로 분석된다.

보유자산의 운영기간 동안 상승한 부동산 가격이 매각수익으로 일시에 실현됐고, 개발 중인 주택은 준공으로 높은 분양수익이 인식됐기 때문이다.

2019년 중 결산한 상장 리츠는 모두 7개이며, 원가 기준(‘19년 평균출자금 기준) 배당수익률은 7.69%로 나타났고, 시가 기준(‘19년말 시가총액 기준) 배당수익률은 4.49%로 나타났다.

최근 대형 상장 리츠의 등장으로 상장 리츠 전체 자산규모가 크게 증가하고 있다. 2018년 이후 상장된 리츠의 배당수익률(5.46%)은 2018년 이후 인가받은 비상장 리츠의 배당수익률(5.01%)보다 높은 것으로 나타났다.

일반적으로 리츠가 투자하는 오피스, 리테일과 직접투자를 비교해 보면, 리츠가 부동산 직접투자에 비해 약 1.4배∼3.7배 정도 수익률이 더 높은 것으로 나타났다.

리츠가 투자한 주택은 개발사업에 투자한 수익률이고, 부동산 직접투자는 교환(매매)에 따른 수익률이다.

리츠 수익률이 높은 이유는 우량·대형물건 투자 및 전문가에 의한 자산운용(간접투자) 효율성에 따른 결과로 분석된다.

한국감정원은 “안전한 부동산 간접투자 참여기회를 제공하기 위해 리츠정보시스템을 통해 투명한 정보를 제공하고 있으며, 향후에도 리츠 투자지수 등 다양한 투자 정보 제공으로 건전한 리츠투자환경 조성과 투자자 보호 확대를 지속적으로 강화할 예정이다”라고 했다.

리츠 배당수익률, 자산현황 등 리츠 투자정보는 한국감정원에서 위탁운영하는 리츠정보시스템 홈페이지에서 실시간으로 확인할 수 있다. 또한 최근 자산규모가 약 51.8조원으로 확대된 리츠 시장질서 조성을 위해 5월 18일부터 리츠 신고·상담센터를 신설․운영하고 있으며, 이를 통해 리츠 관련 피해의 사전예방․불법리츠 신고 및 체계적인 상담 진행도 가능하다.